9大指標,教你投到一家好公司

要投資,就要投到一家好公司,股神巴菲特曾說過:

如果你不願意持有1檔股票10年之久,最好連10分鐘也不要持有。

每個長期價值投資者都知道,挑選一家好公司,然後長期持有,你就可以在投資中獲利。這聽起來簡單,做起來難,很多人都死在了挑選好公司的這一部分。一家所謂的“好公司”到底有什麼樣的標準或是特征呢?

 

今天好葉將會和大家分享一家“好公司”將會擁有的9種特征,讓你在投資的道路上多一份挑選好股的標準清單。當然此影片純屬好葉個人觀點和分析,並非投資建議,僅供參考。投資有風險,入場要謹慎。事不宜遲我們馬上來開始吧!

 

第一,營收增長

一家好的公司最基本的標準就是要賺錢,並且能夠持續的賺錢。最好是越賺越多錢。在這裡我們可以打開macrotrends 然後在右上方輸入一家公司的名稱,比如說臉書Facebook,那麼它旁邊就會彈出選項,選擇revenue也就是營收。這時候轉動下來就會看到臉書過去的營收增幅歷史了,我們可以看到,臉書過去10年來每一年營收都是持續增長的。那麼這就是一個很好的指標顯示公司越賺越多錢。

 

那如果你看到某一家的公司是有很多紅色的,營收在持續下跌的話,那就說明了公司賺的錢變少了。應該盡量避免了。就如老巴所說的,你情願在一個普通的價格投入一家不錯的公司,也不要在一個不錯的價格投入一家普通的公司。

 

第二,淨利率增長

一門生意我們不能只看公司的營收是多少,還要看看他的淨利率是多少。也就是公司的營收扣除所有的材料成本,營運開銷,和稅務後,所剩下的錢。這些錢才是一家公司真正賺到的錢。也才是所有股東會分到的錢。

巴菲特在1989年寫給股東的信就有提到:時間是一個好生意的朋友,但卻是一個普通生意的敵人。一個好的生意通常都不會越做越大就越不賺錢的。

 

同樣的我們也可以用macrotrends來觀看,點擊margins就會看到了。若一家公司的net margin有持續增長的現象的話,就代表公司營收越高,生意做越大,也就賺錢。因為同時他們的營運成本也控制得越好。在這一點,只要沒有下滑的表現就算是一個好公司的表現了,因為它沒有因為生意做越大就越不賺錢了。

 

第三,與趨勢同行

在投資的時候我們也可以來看看公司過去的股價走勢表現。如果過去10年來的大牛市,公司的股票都沒有更著持續增長的話,那就代表這家公司本身就不受市場青睞。未來如果牛市再出現,股價增長的幾率就少之又少了。

 

這時候,我們就可以去到Yahoo Finance的網站,輸入公司的股票代碼(FB),點擊Chart 圖表。接著在comparision的按鈕點擊 S & P 500指數。這樣我們就可以看到他過去有沒有和大盤同行,或是跑遠大盤了。這里也有1年2年或是5年的時長供你參考。當然跑贏股市的自然是好,但我們至少要求這一隻股票沒有跑輸股市太多。

 

第四,低負債

投資大神彼得區林就說過“一家沒有負債的公司不可能會破產”,意寓就是投資負債越少的公司就越安全。

這邊我們同樣可以去到Yahoo財經那邊,點擊某家公司的Statictics, 滾動下來到balance sheet那邊。那麼你就可以看到這家公司目前的total cash 總現金有多少,total debt 總負債又有多少了。

 

當然現金對比負債越多就越代表公司的財務越穩定了。這一個對比值在每一個行業都不一樣的。但是Rule of Thumb, 基本指標是,只要該公司是在該領域行業中,現金對比負債的指數越高就是越安全的公司了。

 

第五,開始償還負債

一家公司開始償還負債,或是加大償還負債的額度也是一個很好跡象哦。因為負債就意味著利息和壓力嘛。償還負債的跡象出現了,就代表公司的財務狀況越來越好,賺的錢也越來越多了。也比較不需要依靠借貸來營運了。

這邊我們就可以點擊FB的financials 然後再點擊cash flow。滾動下來到debt repayment這邊,就可以看到這家公司有沒有在開始還債了。如果是呈現負數,並且逐年提高的話,就代表公司在開始清還自己的債務了 ,這也不失為一個好的跡象。 

 

第六,股份回購

股份回購的意思代表公司用自己的錢來買回自己公司的股票。這樣的操作會讓流通在市場上的股票變少,股票變少。根據需求和供應法則,如果需求量保持一樣的話,就意味著股價會上升。同樣的股份回購也有可能代表管理層對自己的公司非常有信心,認為現在處於低價,現在買了未來升值,自己的公司就變得更值錢了。

 

而股份回購我們則可以去到macrotrend那邊看看,點擊Revenue & Profit 在點擊Shares Outstanding 就可以看到了。share outstanding的意思就是流通在市場的股票數量。股票的數量持續減少,就代表公司回購自己股票。如果增加就是公司發行新的股票了。

當然發行新的股票也不一定代表公司不行,回購自己的股票也不一定就是好。但是同樣的rule of thumb,只要公司淨收益和現金有持續的在增長,然後又回購自己的股份的話。那麼就是一個好的跡象。

 

第七,內部人士購買

內部人士就是公司裡面的高層,主管,甚至是董事局的人。這些人是最了解自己公司整體情況的人,如果他們也加購自己公司的股份的話。那麼就和股份回購一樣,他們對自己的公司很有信心,覺得未來股價會漲上去的可能性很高。

而這一部分的資料,我們就可以到Yahoo 財經的holders這邊,然後再點擊insider transaction。你就可以看到過去六個月的買賣資料了。

 

第八,提升派息

有些公司有派息,有些公司沒有派息,但如果一家公司有派息然後又提升派息金額的話,就代表公司目前對自己的盈利狀況很有信心。反之,一家公司原本是有派息的,突然降息,或是不派息了, 那麼就是表示公司目前過得並不是很好。所以需要拮据來持續公司營運,就不派錢給股東了。

而派息歷史呢,我們也可以去到investing.com, 然後在點擊dividend就可以看過的派息歷史。持續穩健提升派息的也是其中一個好公司的跡象哦

 

第九,非週期性的生意

非週期性生意是指那些不受宏觀經濟影響的行業,不存在特定的周期時間。這些生意往往集中在涉及人類日常消費的行業。 例如:食品,醫藥,服裝,社交媒體,網絡辦公,軟件等等。 週期性的生意則是指那些經營業績會隨著宏觀經濟的波動而波動的行業,比如 建築,水泥,貴金屬,鋼鐵,機械製造和石油等等。

 

原因很簡單,當經濟高速發展時,就需要開展大規模的基礎建設,所以這些基礎性行業就會快速發展。 而經濟跌入低谷,社會建設就大幅萎縮,這些行業當然業績就不好了。


 

總而言之,一個好的生意並不會受到週期性的影響,所以你在投資之前,就可以好好的問自己這一個問題:如果在經濟不好,收入大降的時候,我是否還會買這一個產品或是服務來用?如果答案是否定的話,那麼你就知道了,這是一個週期性的生意。

 

好了,今天好葉和大家分享的如何找到一家好公司的9大特征。價值投資理念並不意味著「買低價股」, 一隻股票的價格創出歷史新低不是買入的理由,而要看股價是否低於股票的內在價值。而內在價值就體現在了好葉所提到的這9大特征希望這9大特征可以幫助到你挑選到一家好公司,然後長期持有。

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作者:好葉

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