投資之父的3個投資原則 The Intelligent Investor

今天我要和大家分享一本非常適合投資新手的書籍。《The Intelligent Investor》由投資之父,本傑明·格雷厄姆所寫,這本書可以稱得上為投資聖經。因為就連世界上最強投資大師巴菲特都說“這是史上一本最佳的投資手冊”。本傑明·格雷厄姆同時也是巴菲特在投資之路上的一位啟蒙導師,既然巴菲特都說這是最好的投資書籍,那麼裡面一定有我們非常值得學習的地方。

 

首先我們需要了解什麼是投資,投資的定義簡單來說就像好葉在解說《小島經濟學》所提到的一個概念:消費不足,敢於冒險。為了織網,書裡面的艾伯選擇了暫時延遲消費,犧牲了每天可吃到的一條魚。但這樣的做法是為了將來消費更多的產品(捕獲更多的魚)。

 

同樣的艾伯也需要冒險,因為他所做出來的魚網也不曉得好不好用,若無法使用的話,就會無法補償所失,剩下餓扁的肚子和一個破爛的漁網。所以說每一項投資都會有風險,不管是股票,還是你投入的學業,友誼,愛情、工作都好,都是一種投資,都會有風險。

 

當然,書中著重于對股票的投資,什麼是買股票,投資者為什麼又要買股票?

 

當你購買股票的時候,就等於說擁有了一小部分的公司資產。而購買股票有兩種獲利方式:

第一,如果公司的價值提高,那麼他的股票價格也會跟著提高,這時候如果你把股票賣掉,你就會以提高后的價錢買掉以獲取盈利。同樣的如果公司價值降低了,股價也會跟隨著降低。那麼這時候你所買的股票,就只能以降低后的價格賣掉,而導致你虧損。

 

第二種就是當這間公司分享給投資者它部分的盈利,也就大家常說的分紅或者派息。最重要的還是要看,這間公司現在是不是在賺錢,以及未來是否有賺錢的潛力。基於各種原因,股票也經常會產生大幅度的波動,當中的風險也是相當的高。

 

而作者給出的建議就是:做個有智慧的投資者。投資可以讓你賺到一大筆錢,同樣可以讓你輸得一塌糊塗,從歷史的借鑒中,能靠投資賺大錢的人就只有一小部分,想要成為一個有智慧的投資者就必須遵隨著3個原則。

 

第一,在還沒投資前,詳細的分析這間公司的財務表現

以及未來的長期發展潛能一個股票的長期價值並不是隨機或是不可預測的。公司的表現和股票未來的價值有著直接的關係。所以當你想要投資這間公司的時候,就要檢視這間公司的財務狀況,管理層的素質,以及它是否每年穩定的派息。

 

全面的分析這間公司目前的狀況和未來的發展潛力,才能給你帶來安全又穩定的回報。絕不採取投機的方式,只專注在短期的回報。比如說:投機者可能聽信了傳言,認為谷歌即將收購特斯拉公司,馬上就購買了大量的特斯拉股票。幸運的話,這件事成真了,他可能會賺到很多的錢,但同樣的,要是傳言被證實是假的。那麼他就很失去一大筆錢。

 

這就是投資者和投機者的差別,投資者專注在股票的價值,而不是股票的可能性。仔細觀察一間公司過去的財務表現,他會給你做出更好的決定。比如說,有一間公司目前還不是很出名,所以它的股價非常的低,但過往的財務表現都很好,一直都在穩定的賺錢,現金流也很充足。那麼這間公司被低估了的可能性就很大,投資像這樣公司會帶來回報的幾率就會更高。

 

第二,分散投資

不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡不管這隻股票看起來多麼有潛質,都不要All in 所有的錢在一只股票上。想一想,如果這間看起來過去的財務表現都很優良的公司,突然爆出了謊報財務報表的醜聞的話。那麼你的錢完全就會打水漂了。

 

而分散投資則可以確保你不會一次性的被清盤。在投資上,防守是絕佳的攻擊。格雷厄姆要求防禦型投資應該分散持有,各類股中具代表性的公司,以避免落後大盤。而指數化投資完全符合了這些要求,因為指數型股票,聚集了所有具代表性的公司。投資回報率更是每年穩穩排名在中位,時間拉長之後,可以勝過多數的專業投資者。標普500指數的表現就是最好的證明。

 

第三,不追求暴利

只要求穩定的回報智慧投資者的目標應該是滿足個人需求,而不是超越專業投資者。你不應該一心想要賺快錢,因為你是很難贏得那些靠投資維生的專業投資者。一味的向錢看只會讓你變得更心急和迷失自己。無論你是投資新手還是投資老鳥,都應該學習做個有智慧的投資者。你可能不會一夜暴富,但可以確信的是,漸漸的你也可以靠投資賺取穩定的收入。


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作者:好葉

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